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最全整理给你解答科创板是什么,跟新三板的有什么区别

首届中国国际进口博览会在上海开幕,国家主席习近平出席开幕式并发表主旨演讲,演讲中提到“将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制,支持上海国际金融中心和科技创新中心建设,不断完善资本市场基础制度”。那么科创板是什么,科创板于新三板的有什么区别,什么是注册制,下面将整理给大家方便大家了解科创板。

1、科创板是什么

科创板俗称“四新板”,是专为科技型和创新型中小企业服务的板块,是上海建设多层次资本市场和支持创新型科技型企业的产物之一。科技型企业包括国家级高新技术企业、省级高新技术企业、小巨人企业,或经过Z府权威认证的科技型企业等。

2、为什么要开科创板

科创板及注册制并非是最新推出的话题。早在2015年,上海设立科创板的构想就已成型。科创板主要作为“战略新兴板”的孵化板,来支持一些科技创新型的企业上市。而试点注册制,是为了让新股发行节奏和价格更加市场化,以便适应经济发展的需要。

按照习主席的讲话精神,科创板应该是“科技创新板”的简称,不是“科技创业板”,也不是“科技创投板”。其实,7个月前关于创新企业上市就热炒一轮了,《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》于3月30日发布,就已经提到“坚持稳中求进工作总基调,牢固树立和贯彻新发展理念,按照高质量发展要求,统筹推进“五位一体”总体布局和协调推进“四个全面”战略布局,深化资本市场改革、扩大开放,支持创新企业在境内资本市场发行证券上市,助力我国高新技术产业和战略性新兴产业发展提升,推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革。”

当时设计的科创板到底长啥样?下面,小编综合当时各大媒体的报道,带大家了解最初的制度设计。

个人投资者门槛50万、设50%涨跌停

根据2015年的制度设计,科创板块挂牌的企业将主要以尚未进入成熟期但具有成长潜力,且满足有关规范性及科技型、创新型特征的中小企业为主。具体包括三类:一是初创企业,没有收入利润,但具有成熟的技术,前景被市场所看好;二是已从研发逐步走向产业化,离战略新兴板一步之遥;三是符合国家战略性产业,如新能源新材料等。

科创板对个人投资者的要求是,是有金融资产50万元以上。同时为了保护投资者的利益,科创板将有上下50%的涨跌幅限制,而非10%。

创新型企业包括上海发展的四新经济(新技术、新产业、新业态、新模式)概念中确立的三类“抓手型行业”:

一、是新型显示、机器人、再制造等20个从制造到智造的重点方向;

二、是网络视听、大数据、云平台等14个制造服务融合的先进方向;

三、是互联网金融、信用服务等9个新型服务业态等。

3、科创板于新三板的区别:

科创板和新三板一样,同属于场外交易市场,但与新三板不同,科创板将重点面向尚未进入成熟期但具有成长潜力,且满足有关规范性及科技型、创新型特征中小企业。

科创板与科技中小企业息息相关,而智能制造又是美对我们重点施压的地方,可以感觉人工智能方向仍然是重心所在。

4、什么是注册制?

A股此前挡住了绝大多数互联网企业的一项IPO条件,就是“盈利性指标”。它要求你连续X年赚了XX钱,才有资格在A股上市。某种程度上讲,这是为了保护广大股民的一种措施:一家盈利的企业,相对来说投资风险更小,更容易给它的股东带来较为稳定的收益。

这个过程当中,中国证监会和交易所,无疑是帮助股民,或者说帮助投资者们,对于上市企业(的好与不好)做了一个价值的判断。但众所周知,新经济公司的净利润一环往往是“薄弱”的。一家企业是否优秀,如果只靠企业的“净利润”来判定,无疑是一种刻舟求剑。

那么如何在这两者之间寻求一个平衡呢?注册制解决的就是这个问题:注册制意味着,监管层不再代替投资者们去做价值判断了,它的核心是“信息披露”。

以美国证监会(下称SEC)为例,SEC不决定什么样的企业具备上市资格,上市标准是由各个交易所决定的,例如纽交所和纳斯达克的上市标准就非常不一样。SEC管什么呢?管“信息披露”。

SEC在审核当中最重要的工作,就是保证报审企业“信息披露”的真实性,只要信息真实,这家企业的价值,被交给投资者们自行判断。这就带来了投资者和上市公司的双向淘汰:不懂判断企业价值的投资者,在不断被收割教育中退出市场;而在投资者越来越专业的市场中,没有价值的企业也很难生存下来。

因为美股注册制的制度特点,美股市场也呈现出优胜劣汰、出清速度高的特点。据统计,美股全部上市家数远少于全部退市家数。要知道,美股上市公司从1976年的7322家,减少到2016年的3671家,数量直接腰斩,实在不可谓不惨烈。

在上交所设立科创板是落实创新驱动和科技强国战略、推动高质量发展、支持上海国际金融中心和科技创新中心建设的重大改革举措,是完善资本市场基础制度、激发市场活力和保护投资者合法权益的重要安排。科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板,是资本市场的增量改革,将在盈利状况、股权结构等方面做出更为妥善的差异化安排,增强对创新企业的包容性和适应性

 

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