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债券入门基础知识:什么是收益债券 ,到期能有多少收益

债券的种类有很多,不知道大家知道有多少,债券按照发行主体来分类,可以分为国债、地方政府债券、金融债券和企业债券。抛开一些特殊情况,债券以它的安全、收益稳定等特点受到投资者的青睐。从风险和收益来说,两者属于正关系,无论风险还是收益大小,它们间的关系是这样的(由大到小):企业债券>金融债券>地方政府债券>国债。风险高低是相对的,就算是债券也有潜在的风险,只是发生的概率比较低,就好比银行也会破产一样。今天小编要给大家科普的是什么是收益债券,还有到期能有多少收益。

收益债券(income bonds)是指规定无论利息的支付或是本金的偿还均只能自债券发行公司的所得或利润中拔出的公司债券。公司若无盈余则累积至有盈余年度始发放,这种债券大多于公司改组或重整时才发生,一般不公开发行。

债券根据发行人的不同也分为很多种,有国债、地方债、银行债、企业债等。债券的交易分为一级市场、二级市场和三级市场(三级市场的概念在金融行业用的比较少)。

一级市场的投资人主要是以券商、银行等债券承销机构为主。其实对于承销商来说,使用“投资人”这个词不准确,因为承销机构买来基本不会持有到期,都是会拿到二级市场去交易,赚取差价的。

二级市场一般就是指证券交易所或者银行(一般国债地方债都会在银行销售,也会销售企业债),老百姓要买债券除了到银行买,就是到证券交易所买。

三级市场就是大杂烩了,出了一二级市场都可以算是三级市场,就是私下交易的市场。

利息支付取决于公司利润的债券。这种债券的利息并不固定, 发期有无利润和利润大小而定,如无利润则不付息。因此,这种债券与优先股类似。所不同的是优先股无到期日,而它需到期归还本金。

在美国,由收益的保证(pledge)所融通的地方或市政债券 (municipal bond),此收益是由铁路通行费或能源工厂等设施产生的所得。

高收益债券最早起源于在1920~1930年代的美国,也被称为垃圾债券(Junk bond),原因是此类债券的风险性较大,投资者在获得高收益的同时要承担较大的信用风险。通常来说,被穆迪、标准普尔等北美五大主要信用评级机构评为BBB或Baa级以下的债券,就被归类为高风险的、投机级别的“垃圾债券”。

在1950、1960年代,美国的高收益债券的发行人主要是一些中小型公司,为筹集资金、开拓业务而发行。这些公司资本实力薄弱,信用等级较低,所发行的债券必须要具有更高的收益率以吸引广大投资者。这一期间此类债券的发行规模也很小。

收益债券

收益债券中的高收益债券是什么

国家发改委网站近日发布的文章称,今年发改委将会同有关部门研究推出“高风险、高收益债券”品种。

高收益债券是由低信用级别的企业或市政机构发行的债券,这些机构的信用评级通常在Ba或BB级以下,这些机构发行的债券因信用评级较低,为了吸引投资者购买,就给出较高的票面收益率。由于高收益债券的风险较大,所以在国外高收益债券也被称为“垃圾债券”。

其实高收益和高风险是同一个事物的两个方面,两者通常相伴。通常要获得高收益就需要承担相对较大的风险(但是反过来说承担了高风险未必获得高收益。)。只不过,如果把一只债券叫作“高收益债券”,至少听起来好听一些,有粉饰和美化的效果;而如果把它叫作“高风险债券”,潜在投资者可能闻风丧胆,吓都吓死了,哪还敢投资它呢?

高收益债券起源于在20世纪二三十年代的美国。在二十世纪五六十年代,美国的高收益债券的发行人主要是一些中小型企业,这些企业为为筹集资金、开拓业务而发行债券。由于这些企业资本实力薄弱,信用等级较低,所发行的债券必须要有相对较高的收益率,才能吸引投资者。

高收益债券在美国真正风生水起是在20世纪80年代。里根上台后出台的减税政策刺激了公司债市场的发展。在加上当时流行并购,并购过程中需要的巨额资金又不能完全通过银行贷款凑足,一些企业就通过发行高收益债券来为并购融资。高收益债券市场由此得到了迅速发展。尤其是在杠杆收购中,收购方通过通过大量发行高收益债券来收购企业,收购方所发行的债券的规模可能是收购方的股本的数倍、十几倍甚至几十倍。这使得高收益债券市场在迅速膨胀的同时也蕴含了很大的风险。

伴随着“高收益债券”的迅猛发展,也涌现出了像“垃圾债券大王”迈克尔·米尔肯这样的“风云人物”。米尔肯靠高收益债券,在美国金融界的影响曾经如日中天。但是“出来混迟早要还的”。从20世纪80年代后期起,不断有人状告米尔肯违法经营。法庭在1990年确认米尔肯6项罪名成立。米尔肯最终被判处10年监禁,赔偿和罚款11亿美元,并被禁止再从事证券业。其实“高收益债券”作为一种有助于企业加杠杆的金融工具,本身无所谓对错,关键看人们是否恰当地使用这种工具。

收益债券到期到底能有多少收益

什么是债券?说白了就是借条,借钱的人写个借条,上面写清楚借款人信息、借款金额、借款期限、借款利率、还本付息的方式等信息,这个就是债券的原始形态了。一张债券的借款金额(也就是面值),一般一张是100元。借款利率也就是所说的票面利率,每期拿到手的利息就是按这个票面利率计算的。

票面利率,一般利息都是按票面利率计算的,比如票面利率5%,那么一张债券一年的利息就是5元。如果只是单纯的算投入多少钱,到期连本带息能收到多少钱,那非常简单,直接就拿面值*票面利率*期数计算出利息再加上面值,就可以计算出从持有一直到债券到期一共可以收到的钱。

但是能说整个持有期间收益率就是票面利率5%吗?如果你是按100元面值买进来的,那么收益率就等于票面利率。但是既然是从二级市场买进来的,那么就不可能是按100元买进来的,要么价格高于100元,要么低于100元。这个时候,收益率就不能简单的认为是票面利率了,因为票面利率对应的本金是100元,而你投入的本金确不是100元。

上面就是关于收益债券的入门知识,对于新手来说这篇文章还是很有帮助的,在投资债券必须了解这些理财知识。收益债券还是比较不错的投资品种,特别是选择靠谱的类别,但是对于高收益的债券就需要特别注意风险了,因为高收益是跟高风险挂钩的。

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