德银：下调腾讯目标价至396港元，维持买入评级

德银：游戏业务疲弱只是短暂现象，并不反映存在结构性及监管的阻力。於2009年底，亦曾出现游戏延期或取消的类似问题，当时以半年时间已解决。更重要的是，游戏业务用户群正扩张，料可为未来强势商业化铺路。
然而，第二季来自游戏和微信支付收入及毛利率逊预期，以及第三季复苏步伐展望较温和，因此该行下调腾讯2018-21年非通用会计准则(non-GAAP)每股盈测4%至12%，目标价由452元下调至396元，维持「买入」评级。